什么是市场深度？

　　市场深度是指市场在不显着影响证券价格的情况下吸收相对较大的市场订单的能力。市场深度考虑未平仓订单、出价和报价的总体水平和广度，通常指单个证券内的交易。通常，存在的买卖订单越多，市场深度就越大——前提是这些订单相当均匀地分布在该证券的当前市场价格附近。

　　关键要点

　　●市场深度是指证券的市场流动性，基于在不同价格水平下买入（买入）和卖出（卖出）的长期定单数量。

　　●除价格水平外，市场深度还考虑每个价格水平的订单大小或数量。

　　●市场深度越大，大宗交易对证券价格产生重大影响的可能性就越小。

　　●市场深度可以通过查看可在证券订单簿中找到的 2 级报价来确定。

　　了解市场深度

　　市场深度或市场深度(DOM)与证券内的流动性和交易量密切相关，但并不意味着每只表现出高交易量的股票都具有良好的市场深度。可以通过查看证券的 订单簿来评估市场深度，其中包括以不同价格水平买入或卖出的挂单列表。在任何一天，订单的不平衡都可能大到足以造成高波动性，即使对于日交易量最高的股票也是如此。

　　据称，美国主要交易所的报价小数化增加了整体市场深度，做市商重要性的下降证明了这一点，过去需要一个职位来防止订单失衡。

　　市场深度是在任何给定时间点填充证券订单簿的所有订单的衍生产品。它是给定价格的限价单将交易的金额——如果它不受大小限制——或给定大小的市价单将获得的最不利价格——或受限的限价单按尺寸而不是价格。

　　尽管价格的变化可能反过来吸引后续订单，但这不包括在市场深度中，因为它是未知数。例如，如果股票市场“深度”，买卖双方都会有足够数量的挂单，防止大订单显着移动价格。

　　市场深度也指在不导致价格上涨的情况下可以购买的特定股票的股票数量。如果股票流动性极强并且有大量买家和 卖家，购买大量股票通常不会导致明显的股价波动。

　　交易者如何使用市场深度数据

　　市场深度数据可帮助交易者确定特定证券的价格可能走向何方。例如，交易者可以使用市场深度数据来了解 证券的买卖价差 ，以及  高于这两个数字 的交易量。

　　市场深度大的证券通常成交量大且流动性强，允许交易者在不显着影响市场价格的情况下下大额订单。同时，如果买入或卖出订单足够大，深度较差的证券可能会移动。

　　市场深度数据通常以买卖订单电子列表的形式存在，称为订单簿。这些按价格水平组织并实时更新以反映当前活动。过去，这些数据是收费提供的，但现在大多数交易平台免费提供某种形式的市场深度显示。这允许所有证券交易方看到完整的待执行买卖订单列表及其大小，而不仅仅是最好的订单。

　　实时市场深度数据允许交易者从短期价格波动中获利。例如，如果一家公司  首次 上市并开始交易，交易员可以等待强劲的购买需求，这表明新上市公司的价格可能会继续上涨。

　　市场深度示例

　　考虑下图中的订单簿信息，左侧显示当前买卖价差，右侧显示市场深度。这种类型的报价也称为二级市场数据。

　　证券 MEOW 股票的当前报价为 13.62 美元至 13.68 美元，买入价为 3,000 股，卖出价为 500 股。右侧面板指示左侧出价的深度。如果 3,000 股全部以 13.62 美元的价格出售，下一个最佳出价将是 13.45 美元，但仅限 16 股。

　　如果您有在市场上卖出 10,000 股 MEOW 股票的订单，您可以将所有可用出价低至 13.35 美元，其中有买入 43,500 股的长期订单。因此，卖出 10,000 股将使市场下跌近 30 美分，或约 2%。这表明市场深度较低。