包络线通道，有时简称为“包络线”，由两条独立的移动平均线形成，这两条移动平均线与价格的移动平均线相差一定百分比。

　　形成的结果通道代表上限和下限水平。交易者可能会将通道外的区域解释为市场可能超买或超卖的区域。

　　该通道最常覆盖在价格图表上，这样可以可视化当前价格的相关位置。位于波段之间的价格标识了一个“标准化区域”。当价格移出通道时会产生交易信号。

　　与布林带类似，交易者如何解读带外走势取决于个人判断。例如，有些人可能将突破顶部带的走势解释为“突破”——因此可能成为做多的理由。其他人可能会有不同的看法，认为价格被拉高或超买，并寻找卖出/做空机会。

　　包络通道的计算

　　包络线通道涉及计算两个移动平均线（如果选择中间波段则为三个移动平均线），它们与价格的移动平均线相差正负n %。简单移动平均线定义为过去 X 个价格柱的收盘价的平均值。移动平均线也可以调整为指数和前加权变体，相对于较旧的数据，它们对较新的数据赋予更大的权重。

　　顶部和底部带分别根据过去 X 条价格柱的高价和低价输入计算。可以使用用户定义的有关百分比偏差的输入来向上或向下调整这些波段。如果选择显示中间带，则它只是价格的简单移动平均线。

　　“X”是用户定义的。50 个周期设置是大多数包含该指标的图表软件的默认设置。

　　在某些图表软件中，包络通道调整功能被定义为输入标准偏差的数量（较高的数字产生较宽的频带，较低的数字产生较窄的频带）。但这是不准确的。包络通道只是将频段向上或向下移动一定百分比。如果标准偏差是真实的输入，那么它们将相当于布林带。两者是相似的指标，但概念不同。

　　无论如何，信封通道都可以定制以满足每个交易者的喜好。

　　包络通道的使用

　　相对于布林带，包络线通道更常被解释为“价格反转”指标，它非常接近。

　　布林带是使用移动平均线的标准差计算的，这使得它对波动性更敏感。包络通道使用 +n% 和 –n% 的移动平均值。这使得它对波动的反应较弱，正如其名称所暗示的那样，它更接近于随价格上下移动的真实通道或固定范围。

　　如果绘制，中间带在布林带和包络通道之间是相同的。

　　布林带更常用作趋势跟踪指标，其中价格移动到布林带之外表明该方向有突破。它也常被用作直观衡量波动率的方法，其中窄带表示低波动率，宽带表示高波动率。

　　然而，包络通道通常可以更好地衡量潜在的价格逆转。如果与均值的百分比偏差设置得足够高，那么很自然地可以预期价格只会在极少数情况下冒险超出该范围。

　　此外，当价格做出需要移动到通道外的快速移动时，这些移动通常会消退。市场可能会对消息做出反应，而最初的举动往往是轻率和过度的，导致逆转。例外情况可能而且确实会发生，尤其是当新信息迅速改变市场定价时。但没有市场在较长时期内保持指数增长。

　　下图显示了标准普尔 500 指数同一图表上的布林带和包络线通道。布林带由带有绿色上限和下限的较大云表示。包络通道是较小的云，主要位于由蓝色边界表示的布林带内。它强调了布林带对波动性的反应程度，而包络线通道保持在固定范围内。

　　市场越不稳定，这种差异就越明显。考虑与 WTI 原油包络线通道相关的布林带宽度（大约是美国股票年化波动率的 2.5 倍）：

　　因此，虽然交易者会根据独特的解释以不同的方式应用包络通道，但一旦价格触及上限（“超买”），通常会发出卖出信号。同样，一旦价格触及下轨（“超卖”），就可以解读为买入信号。

　　鉴于价格可能在一定百分比的时间内保持在区间内，这就给出了价格反转信号的想法。这在多大程度上是真实的取决于信封的宽度。信封做得越大，价格在其中停留的时间就越长。较大的包络通道会降低信号的频率，但往往会提高它们的准确性（因为它们开始时冒险超出频带的可能性较小）。使用该指标的交易者可以在两者之间取得正确的平衡。

　　当然，一旦您开始交易，总会遇到从哪里退出的问题，这同样重要。这取决于交易者。可以使用以下内容：

　　在价格已经正常化并且不再“失控”的想法下，触及中间带作为退出交易的迹象。

　　暗示交易方向的烛台形态在未来可能对您不利（例如，十字星蜡烛、吞没形态）。

　　订单可能拥挤并导致势头停滞的支撑位或阻力位。

　　完全由另一个指标决定。

　　价格反转交易可能存在风险，因为它们基本上与当前趋势背道而驰。趋势往往是有原因的。金融市场中经常观察到的长期定向宏观经济趋势可能是由于中央银行购买金融资产，与利差相关，即借入一种低收益货币以投资于高收益货币，持续的供应平衡和需求，以及许多其他原因。

　　包络通道是一种价格反转指标，旨在诊断价格何时变得紧张。频带越宽，信号的频率就越低。但他们往往会更可靠。最好选择“太宽”而不是“太窄”，因为后者会产生太多不可靠的信号。

　　包络通道可以应用于任何时间范围，但需要根据交易的资产和个人的时间范围更改其设置。

　　资产的波动性越大，时间范围越长，就需要设置越宽的通道以产生优质的价格反转信号。

　　例如，对于那些根据小时图进行交易并计划持仓几天（而不是数周、数月甚至数年）的人，相对于主要根据小时图进行交易的情况，包络通道应该按比例减少宽度。每日图表。

　　同样，如果主要根据周线图进行交易，相对于使用较小时间范围进行交易的人来说，应该增加宽度。这种调整可能取决于所交易的市场。此外，应该对其进行回溯测试，以便发现它在历史上给出了可靠的信号。