保证金日内交易——使用借来的资金来利用自己的交易结果——是一种将结果乘以某个因素的投机行为。成功完成后，它会大大增加交易者的利润，但也可能非常危险。保证金交易不适合尚未建立有效策略和风险管理实践的新手交易者。在这里，我们解释什么是保证金交易，并列出最好的经纪人来开始。

　　什么是保证金交易？

　　保证金交易可以放大收益和损失。确实，核心目的是增加交易利润，但交易应始终从“防守”的角度来考虑，因为从长远来看，良好的防守会让你保持在游戏中。

　　日内交易者通常每天进行多笔交易，以从交易市场中相对较小的波动中获利。因此，如果您在市场走势不利于您的情况下持续走冷，使用杠杆交易可以在短期内抹去您交易余额的很大一部分。

　　保证金计算器

　　对于日内交易者，提供或筹集保证金资金的经纪人通常会为持有期较长的波段或头寸交易者提供不同的水平。

　　根据标准 T 规则（“Reg-T”）规则，当日交易者通常可以借入超过最低净值要求的 4 倍现金。

　　对于隔夜持仓者，一般限制为2倍。当然，您需要咨询您的经纪人以及您所在司法管辖区的法律。（更多内容如下。）

　　允许日内交易者比长期交易者借入更多资金的想法是，较小的持有期不太可能导致证券大幅波动。因此，任何给定头寸的预期回撤或潜在损失都较小。这包含了必须在一夜之间平仓的规定。

　　任何超出隔夜交易允许的杠杆都将导致您的经纪人追加保证金和自动清算。

　　交易者和投资者将看到非常相似的概念和保证金交易方法，尽管术语可能不同。由于印度经纪商在交易日结束时自动平仓，因此他们区分了日内交易（称为日内交易）和长期交易（称为交割交易）。

　　从股票到商品差价合约和期货，大多数工具类型都可以进行保证金交易。大多数经纪商坚持较低的日内保证金率，而交割交易的成本更高。

　　模式日交易者与非模式交易者（仅限美国）

　　请注意，根据司法管辖区和交易者分类，规则和法规可能会有很大差异。本节仅适用于美国交易者，其中法规对所谓的“模式日交易者”和非“模式日交易者”进行了区分。

　　鉴于满足以下一项或多项条件，模式日内交易者被归类为在五个工作日内执行四次或更多日内交易的人：

　　a) 在同一五天期间，当日交易的数量超过总交易的 6%。因此，如果一个人在一周内执行了四天交易并且执行了少于 67 次其他类型的交易（以满足 6% 规则），他或她将被归类为模式日交易者。

　　或者

　　b) 个人在 90 天内进行了两次未满足的日内交易（即在 90 天内超过购买力限制一次以上）。

　　或者

　　c) 如果您与之交易的经纪公司有理由相信您应该被归类为模式日内交易者，它也可以自行决定将您指定为模式日内交易者。例如，在您正式注册之前，它为您提供了日间交易培训，这可能会发生。

　　如果上述标准均未满足，则交易者将获得非模式日交易者分类。此外，如果模式日交易者连续 60 天未执行任何日内交易，那么他或她的账户将自动更改为非模式日交易者解决方案。

　　为什么“模式”与“非模式”很重要

　　答案归结为保证金要求。对于模式日交易者来说，保证金要求要高得多。也就是说，模式日交易者必须提出比非模式日交易者更高的最低净值要求。

　　模式日交易者必须至少达到 25,000 美元或余额中证券总市值的 25%，以较大者为准。

　　另一方面，非模式日内交易者的最低股本要求通常为 2,000 美元。如果余额低于其最低净值要求，交易将被暂停，直到再次达到规定的金额。

　　如上所述，模式日交易者最多可以购买超过 25,000 美元最低净值要求的 4 倍。

　　例如，如果一个人已存入 40,000 美元，则此金额超出要求 15,000 美元（40,000 美元 - 25,000 美元）。应用 4x 规则意味着投资者可以交易价值高达 60,000 美元（即 15,000 美元乘以 4）的证券。

　　追加保证金

　　如果超过此金额，经纪人将发出追加保证金通知，并在五个工作日内完成追加通知 - 即将拥有的证券数量减少到令人满意的水平。

　　这通常由经纪人自动完成，经纪人将清算头寸以使交易者的余额恢复到可接受的水平。

　　如果没有，在中间期间——从发出看涨期权到兑现它——日内交易购买力将被限制为维持保证金超额的两倍。

　　如果交易者在分配的五个工作日内未满足追加保证金要求，则将允许仅以现金方式进行交易。一旦满足追加保证金通知，这可以逆转。

　　只要购买力被破坏，无论当天是否卖出头寸，都会发出追加保证金通知。

　　例如，如果交易者有超过维持保证金金额 25,000 美元并决定购买 110,000 美元的特定股票（高于 4 倍规定），即使他在相同的市场时间内买卖该头寸，他也会收到保证金警告或通知立即或下一个工作日。

　　请注意，这些规则并非一成不变，可能会因您交易的经纪商和/或您交易的司法管辖区而异。

　　经纪商通常会自行制定规则，并有权修改和采用自己的规则，以保护其个人商业利益。

　　这可能意味着扩大关于什么是模式日交易者的规则，执行某些最低净值要求，或限制某些客户的购买力。

　　在注册之前，您必须始终与您的经纪人核实，以了解确切的要求以及可能适用的具体规则。

　　有现实的期望

　　如果您选择以保证金进行日间交易，则必须了解风险。您拥有的证券价格的小幅波动可能导致您的投资组合价格大幅波动。

　　使用经纪人保证金借贷服务可以让您用您目前没有的资金进行交易，并帮助解决许多交易者所面临的资本不足问题。但是，如果您没有可行的交易策略或有效的风险管理实践，这当然不会帮助您赚更多的钱。

　　交易并不是快速致富的现实方式。以交易为生需要有足够规模的资本基础。没有人能够以几千美元的交易为生。

　　为了算出您需要多少资本基础来进行日常交易，您需要从交易所需的收入开始，然后将其除以您每年的预期百分比回报。

　　例如，标准普尔 500 指数未来的名义回报率预计约为 7%。大多数雇佣非常聪明和老练的投资者的对冲基金都未能达到这种年化回报。

　　但获得这个分数可能是一个现实的目标。因此，如果一个人每年需要 50,000 美元来实现其收入目标，这将需要略高于 700,000 美元（50,000 美元 / 0.07）的资本基础。请注意，市场并不会始终如一地为您提供每年 X% 的回报。

　　根据您的策略和风险管理，会有波动，有时甚至是剧烈波动。没有 7% 的安全回报，如果您进行日内交易，您可能会跟随波动的市场，例如股票、商品和/或货币。

　　尽管如此，如果使用得当，保证金可能是一件好事，有助于将一个人的预期回报推高到一个可以接受的风险水平。

　　保证金交易也可以比标准的纯现金交易更安全，因为它可以激励交易者采取低到中等风险的策略——知道杠杆将有助于增加所获得的任何收益——而不是高风险的补偿策略，例如在高风险证券中持有大量集中头寸。

　　结论

　　保证金日内交易可能存在风险，新手不应尝试。然而，对于拥有有利可图的交易策略和系统的经验丰富的交易者来说，使用低至中等数量的杠杆实际上可能比不使用杠杆和使用次优交易策略追逐回报风险更低。